2021年8月发电量同比增长21.50%

2021年8月，公司按合并报表口径完成发电量611,720.75兆瓦时，同比增长21.50%。其中风电发电量同比增长21.71%，太阳能发电量同比增长13.35%。风电发电量幅增良好主要受益8月良好的风资源，来风较好的北方省份主要有河北、山东和内蒙古，风电发电量分别同比增长16.16%/39.49%/32.98%。南方的广西和江苏发电量分别同比增长77.63%和39.81%，受益去年投产的新增装机带来增量贡献。

2021年8月零售气量强劲增长50.46%

根据公司初步统计，2021年8月，公司按合并报表口径完成售气量2.0亿立方米，同比增长17.72%，其中批发气量0.64亿立方米，同比下降17.60%，零售气量约1.28亿立方米，同比增长50.46%。截至2021年8月31日，累计完成售气量约25.17亿立方米，同比增长14.08%。其中批发气量约14.24亿立方米，同比增长7.11%，零售气量约10.36亿立方米，同比增长24.35%。

绿色电力交易将增厚新能源运营商利润

9月7日，首次绿色电力交易启动，共17个省份259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿度。市场调研数据显示，此次试点交易中，成交均价较正常中长期协议增加3-5分/度，较火电基准价大约上涨2分钱。我们预期未来CCER重启，绿色电力交易的市场扩容，以及综合电价的上升趋势，都将有于增厚新能源运营商的利润。受益于此，我们预期公司未来业绩将持续稳定增长，估值水平亦将进一步提升。

给予持有评级，目标价调高至6.8港元

我们提高公司目标价至6.8港元，相当于2021年和2022年12.5和11倍PE，目标价较现价有14%上升空间，给予持有评级。